El reporte de Carlos Rodríguez Salcedo para Bloomberg Línea confirma que las monedas latinoamericanas atravesaron un mayo influido por los cambios en el comportamiento del dólar, las oscilaciones del petróleo y las tensiones geopolíticas en Medio Oriente. Estos factores modificaron el apetito global por riesgo y generaron movimientos diferenciados entre las principales divisas de la región. En el ranking, el sol peruano (PEN) fue el ganador del mes con +0.42%, seguido por el colón costarricense, el peso uruguayo y el quetzal guatemalteco. El real brasileño fue el más débil con -2.1%.

Los analistas advierten que “es probable que la volatilidad cambiaria se mantenga elevada en la antesala electoral, especialmente conforme se publiquen los últimos simulacros y encuestas de intención de voto para la segunda vuelta presidencial”. Los fundamentos macroeconómicos peruanos sostienen al sol: superávit comercial récord de USD 41,423 millones (11.5% PBI), reservas internacionales en USD 80 mil millones, cobre en USD 6.40/lb (+35% YoY) y términos de intercambio en máximos desde 1950. El BCRP mantiene su tasa en 4.25% por 10mo mes consecutivo — anclaje institucional clave.

En febrero, la administración Trump ordenó una investigación sobre posibles aranceles al cobre bajo la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962 — la misma disposición de “seguridad nacional” usada en su primer mandato para acero y aluminio (25%). Las investigaciones de la Sección 232 deben completarse en un plazo de 270 días desde su inicio, lo que sitúa la decisión final aproximadamente en noviembre de 2026. EE.UU. importa cerca de la mitad de sus necesidades de cobre anuales.

Chile, Canadá y Perú remitieron cartas opuestas a la investigación. Mientras tanto, desde el 8 de abril ya rige un arancel de hasta 50% para manufacturas peruanas de cobre. El impacto se vio en marzo: alambrón −41.1% y alambres −57.9% (BCRP). Pero los cátodos refinados —exentos— multiplicaron por 5 su volumen, pasando de 4,931 t a 29,075 t, con valor de USD 354 millones.

El cronograma de datos y política se entrelaza esta semana. Hoy CIEN-ADEX publica el reporte mensual de empresas exportadoras de abril 2026. Mañana miércoles, el BCRP saca su nota semanal con datos preliminares de mayo; los analistas estiman exportaciones cercanas a USD 10,000 millones para el mes. El jueves 4 será la última oportunidad para encuestadoras (Datum, Ipsos, CPI) antes de la veda.

La veda electoral total inicia el viernes 5 de junio. La jornada electoral del 7 de junio será de 8 AM a 4 PM. Las preferencias previas: Datum 20.MAY arrojó Fujimori 39.5% vs Sánchez 36.1%, con 24.4% indecisos/blanco/vicio. La secretaria general del JNE confirmó que los resultados oficiales recién estarán disponibles a la quincena de junio. La transmisión de mando presidencial será el 28 de julio, día del Bicentenario.