Gestión publicó el análisis de Fitch Solutions: crecimiento de ingresos corporativos del 3.3% en 2026–2027 vs. 5.2% en 2025. El indicador de gasto de inversión/ingresos será 12.9% en 2026 pero caerá a 6.3% en 2027 por la incertidumbre poselectoral. Las empresas más resilientes: agroexportadoras, mineras y las de ingresos en dólares.

Fitch Solutions: la perspectiva corporativa para el primer año del nuevo gobierno

Fitch Solutions proyecta que el crecimiento anual de ingresos de las empresas peruanas que emiten deuda en mercados internacionales — minería, banca, energía, consumo masivo, telecomunicaciones e infraestructura — será de 3.3% en 2026 y 2027, inferior al 5.2% de 2025 y al 3.7% de 2024. La proyección fue publicada por Gestión en el contexto del escenario poselectoral peruano, con un análisis de Jorge Espada, managing partner de Valoro Capital.

El indicador de gasto de inversión: 12.9% en 2026, 6.3% en 2027

El dato que más llama la atención de las proyecciones de Fitch es el del indicador de gasto de inversión como proporción de los ingresos corporativos: 12.9% en 2026 — todavía alto, por inercia positiva de la inversión privada del primer semestre — pero proyectado a caer a 6.3% en 2027, un nivel significativamente inferior al 10% de 2025. Este patrón refleja el comportamiento típico del ciclo inversor peruano ante los cambios de gobierno: las empresas invierten anticipándose al ciclo durante el primer semestre del año electoral y luego reducen el gasto de capital durante el período de transición y el primer año del nuevo gobierno, mientras evalúan la orientación real de las políticas económicas del nuevo ejecutivo.

El desglose por sector: ¿quién gana y quién pierde?

Sectores más resilientes: las agroexportadoras (con ingresos en dólares y contratos de largo plazo con compradores internacionales), las mineras (con contratos de offtake de largo plazo y precios de cobre/oro en niveles históricamente favorables), los bancos con cartera de crédito diversificada y buen control del riesgo (BCP, Interbank, BBVA tienen balances sólidos para navegar el ciclo), y las empresas de telecomunicaciones con infraestructura consolidada.

Sectores más expuestos: las empresas de construcción con alta dependencia de contratos con el Estado (la paralización de decisiones de adjudicación durante la transición afecta su pipeline de proyectos), las empresas de servicios al gobierno (educación concesionada, salud pública, tecnología gubernamental), y las empresas de consumo masivo orientadas al mercado interno (más expuestas a la moderación del consumo privado en el período de incertidumbre poselectoral).

El Banco Mundial: 3.1% para el año completo 2026

El Banco Mundial proyecta que la economía peruana crecerá 3.1% en el año completo 2026, apoyada en la inversión privada (especialmente en el primer semestre), el consumo interno y las exportaciones. El BCRP proyecta la convergencia de la inflación al rango meta (1%–3%) durante 2027, lo que abriría espacio para una eventual reducción de tasas en ese año que favorecería el costo de financiamiento de las empresas. Para las compañías peruanas que están planificando sus estrategias de deuda e inversión para 2027, el escenario base es de menores tasas a partir de la segunda mitad de ese año, lo que haría atractiva la emisión de bonos a tasa fija en 2026 antes de que el entorno de tasas se relaje.

📰 Fuente verificada: Gestión Perú — Ventas de empresas peruanas se enfriarán en primer año de nuevo gobierno: Fitch